Mine daglige oppdateringer på markedet og aksjer finner dere på www.nordnetbloggen.no
De som ikke får gratis morgenrapport, kan melde seg på ved å sende meg en email på as@spekulanten.no
Pass på RCL! Morgan Stanley gikk akkurat negativ på CCL pga. høye rabatter på cruisereiser den siste måneden. Det kan gå ut over prisnivået til RCL, selv etter at de har kuttet inntjeningsestimatet for i år. Skulle de levere i lave enden av det nye intervallet tviler jeg på at kursen er over 170 kr.
På tirsdag den 10. april kommer Aksjespekulanten ut i et nytt og spennende format med en samarbeidspartner. Ha en god påske.
Norwegian la frem trafikktall som ventet. Økning i yield, økning i antall passasjerer og flybransjen har klart å øke billettprisene. Problemet er oljeprisen. Jeg ser at analytikere og NAS okser fokuserer på alle andre faktorer utenom den viktisgte variable kostnaden. Fly brenner mye drivstoff, og når oljeprisen ligger på et historisk høyt nivå er det oljekontrakter/hedger som er inngått tidlere som er avgjørende for konkurranseevnen til hvert flyselskap. Stiger oljeprisen ytterligere 10 USD, vil de som kjøper drivstoff i spotmarkedet ha et stort handikap mot de som har sikret seg på lavere nivåer. Jeg vet ikke hvor mye Norwegian har sikret seg for året, men to rapporter jeg leste i dag tidlig sier de var overrasket over hvor mye “ekstra” kostnader drivstoff utgjorde i mars. Traden var fra 104 kr forrige uke, inn i 111-113 i dag. I mine øyne er akkurat den traden over nå som tallene er offentliggjort.
Posted in aksjer
|
Tagged Norwegian
|
.. men det gjenstår å se om det varer dagen ut. Jeg har ingen sterk mening om neste utslag, og har man gjort +2.5% på SUBC er det unødvendig å ta videre risiko.
Tirsdag 3. april, om 3 handelsdager, kommer trafikktallene for Mars, og jeg ser at analytikere anbefaler Norwegian i forkant. De har regnet på flyprisene, og mener nivået har steget. Det er dyrere å fly, og det er positive nyheter for flybransjen. NAS handler i dag på 104, men var på 110 tidligere i uken..
OPPDATERING kl 14.52: Det tok ikke lang tiden før Norwegian løftet seg. Aksjen noteres til 109 kr akkurat nå, og husk at trafikktallene ikke kommer før tirsdag, ergo kan den stige videre på mandag også.
Denne fredagen er siste dag i første kvartal, og det skulle ikke forundre meg om store fond og institusjoner gjør litt “window dressing” før stengetid. Det betyr å kjøre opp aksjer der man har store innehav for å pynte på resultatet som blir meldt til andelshaverne. Kjent sport!
Posted in aksjer
|
Tagged Norwegian, SUBC
|
Vi har lagt bak oss 3 svake dager, og når indeksen i tillegg ligger helt i bunnen av tradingkanalen, er det kanskje verdt å prøve seg i markedet igjen.
På morgenrapporten omtalte jeg SUBC i positive ordelag, og aksjen har handlet i pluss til tross for et tungt marked i dag. Det viser relativ styrke, og volumet er godt over gjennomsnittet for aksjen.
Frontline går som en kule, og jeg hører tankratene har strammet seg ytterligere til. Mitt problem, som jeg har nevnt tidligere, er at de korte kontraktene og spoteksponeringen ikke lenger ligger i FRO notert på Oslo Børs, men i Frontline 2012 på unoterte listen. Alle meglere og analytikere jeg snakker med bekrefter dette, og det ser derfor ut som FRO stiger på ren likviditet. Jeg har forsøkt å få tak i Dahlman Rose analysen, som spår FRO i 55 kr, men ikke lyktes enda. Send den gjerne til meg hvis noen av dere har den.
Det har vært mye snakk om Apple sin eventyrlige kursutvikling og høye markedsverdi det siste året. Selskapet er verdt 570 mrd. USD, og er verdens største selskap. “Dette kan ikke vare, og fallhøyden er stor” hevder mange, og det er mest sannsynlig riktig, men la oss se på situasjonen akkurat nå. De tjente 13 mrd USD forrige kvartal. Det var 80% vekst fra året før. Et teknologiselskap i sterk vekst får en spenstig PE multippel, men blir dette selskapet verdsatt høyere en snittet? La oss for moro skyld si at Apple ikke vokser; Det neste året er det ingen som oppdager det overlegne operativsystem og de sexy produktene, og selskapet selger akkurat like mye som de gjorde forrige kvartal. I det scenarioet vil de tjene (13 mrd x 4 kvartaler) 52 mrd USD i år. På dagens markedsverdi 570 mrd USD, er den inntjeningen PE 11. Hva hvis salget blir halvert? Hva hvis de bare tjener 26 mrd USD i år? Da vil selskapet på nåværende kurs, bli priset til PE 22. Det må være dyrt!? Egentlig ikke, fordi snitt PE på teknologisektoren i USA er 30..
Den største utfordringen til Apple er å ikke bli som Sony. Den japanske teknologiprodusenten var markedsleder med Walkman og Discman, men fullstendig irrelevant når Mp3 tok over. Poenget mitt er at eneste trusselen til Apple er å bomme på teknologien, eller “dingsene” sine. Ser du på prising og inntjening er Apple den største melkekuen verden har sett.
Posted in aksjer
|
Tagged APPLE, FRO
|
Totalmarkedet ligger midt i ingenmannsland, og jeg ser få klare tradingmuligheter. Ønsket posisjon er kontanter, eller til nød litt Seadrill.
Frontline beveger seg kraftig, og volumet i USA er tre ganger høyere enn normalt. Det er en oppgradering fra Dahlman Rose med prismål 55 kr som får investorene til å gå bananas. Dahlman Rose er en investeringsbank med hovedfokus på energi, shipping og råvarer. De var veldig aktive i Golden Ocean og Frontline tidligere på 2000 tallet, og handlet ofte gjennom Kaupthing, ettersom de ikke hadde eget sete på Oslo Børs.
Aksjestrateger og spåkoner er god underholdning, men har en håpløs jobb, fordi de må mene noe omhvordan verden ser ut om 3-10 år. For å rettferdigjøre lønnen sin produserer de rapporter som denne. Konklusjonen i rapporten er at aksjemarkedet kan doble seg, fordi historien vil gjenta seg; “ved 5 tidligere anledninger har aksjemarkedet steget i snitt 100% etter et 3 års rally.” Vi er nå på tredje året, og har en lysende fremtid foran oss fordi investorene fortsatt er skeptisk til aksjer og det reflekteres i lav “price/earnings” multipler. Jeg synes det siste poenget er veldig spennende, fordi S&P500 faktisk er priset under historisk snitt, og hva skjer i et skikkelig bullmarked? Jo, da prises aksjer godt OVER historisk snitt, gjerne i en lengre periode… hvor alle selvfølgelig syter over at aksjer “har blitt for dyre” osv.
OPPDATERING kl 16.54: Goldman Sachs mener oljeprisen kan falle, fordi de økonomiske indikatorene de følger har snudd ned igjen. Se graf under:
Det er vanskelig å svare på, ettersom indeksen har handlet på streken de siste to timene. Volumet er blant det svakeste jeg har sett hittil i år, og det blir derfor meningsløst å spå den kortsiktige retningen ut dagen.
Den eneste aksjen som trender intradag er REC, men den har også tynt volum. Dette er ikke dagen man skal strekke seg etter aksjer som stiger, fordi mange investorer sitter på sidelinjen.
Hva med Seadrill, faller ikke den i dag også? Det er helt riktig, og den kan falle i en lang periode før den snur opp igjen. Derfor er det lurt å spre kjøpene over 4 uker. Det er snittet du har i slutten av april som teller.
Et lite hjertesukk om CO2 kvorter, el sertifikater og grønne avgifter; I Norge gikk dette igjennom uten store diskusjoner, fordi man ble villedet i forhold til kostnadsperspektivet. Industrien skulle få mer enn nok kvoter for å oppretholde produksjonen, ergo ingen ekstra kostnad. Problemet til politikerne er at næringslivet og markedet er dynamisk, og det er sjelden politikken. For et industrikonsern som vokser, vil de variable kostnadene stige drastisk, siden de må betale ekstra for kvoter og grønne avgifter. Norges største raffineri, på Mongstad, tjener ikke penger fordi kostnadene har blitt for høye. La oss heller sende råoljen til utlandet slik at sysselsettingen og verdiskapningen skjer i en annen valuta. “Nordsjøen er smekkfull av olje og gass, det burde være lønnsomt å raffinere oljen i Norge!” Mongstad bruker enorme mengder strøm, men har masse billig gass, og søkte derfor om å få bygge gasskraftverk. De ble nektet konsesjon på denne naturlige driftsfordelen av miljøhensyn..
Posted in aksjer
|
Tagged MONGSTAD, REC, SDRL
|
PGS har vært alene om en “dual sensor” teknologi på sine GeoStreamers, men får nå konkurranse fra Schlumberger eide WesternGeco. Det er selvfølgelig flott å få annerkjennelse for ny teknologi, men jeg ser ikke helt oppsiden med å få konkurranse. Jeg tror dette kan tynge aksjen i dag.
Når John Fredriksen solgte 5% av Seadrill i markedet 1 mars, utstedte han også en salgsopsjon til kjøperne, som gav de rettigheten til å selge aksjene tilbake på samme nivå; 235 kr. Hvis aksjen handler over det nivået i slutten av mai, er det ingen som benytter seg av opsjonen/muligheten, men hvis den handler på dagens nivå 219 kr, må John Fredriksen enten betale differansen cash eller ta i mot aksjer. Potensielt kan han få alle aksjene tilbake i fanget. Det jeg stusser over når jeg leser pressemeldingen er at de fremhever at Seadrill har blitt for stor andel av totalporteføljen, og de ønsker å diversifisere ytterligere. Det er forståelig, men hvorfor inngå en slik aggressiv salgskontrakt? Han risikerer å måtte kjøpe tilbake hele posten innen 90 dager. Det eneste logiske jeg ser av dette, er at det kommer nyheter som han mener vil flytte kursen over 235 kr igjen innen forfall av salgsopsjonen (slutten av mai). Hvis det kun var for å skaffe seg likviditet i en kort periode, kunne han gjort det på en mindre risikofylt og klønete måte. Jeg tror det kommer nyheter, og således kan Seadrill under 220 kr være spennende..
OPPDATERING kl 14.20: Norsk Hydro er en av få aksjer som fortsatt er i pluss. Som jeg skrev i morgenrapporten var aluminiumsektoren sterk i Asia, og NHY har vært solgt kraftig ned de siste ukene, og derfor lå det en opptur i kortene. Får du ikke morgenrapporten, send meg en mail på as@spekulanten.no
Spillet på Seadrill aksjen kommer ikke skikkelig i gang før i mai måned, men siden børsen trender opp må man bruke røde dager til å akkumelere aksjer. Hvis strategien er å vedde på at John Fredriksen / Goldman Sachs dytter opp kursen i forkant av utløpsdato, burde man være posisjonert før 1.mai. En god strategi kan være å plukke SDRL aksjer når børsen er rød, spredt over de neste fire ukene. Skulle det komme nyheter i løpet av April vil inneværende aksjer gi gevinst, men jeg tror ikke spillet begynner før mai. Det koster å løfte en av verdens største rigg operatører. John Fredriksen har derimot alt å tjene på at kursen er over 235 kr ved utløp av mai måned!
Posted in aksjer
|
Tagged PGS, SDRL
|
Markedet tiltrekker seg flere kjøpere enn selgere, og det store spørsmålet er om vi er tilbake til den smale tradingkanalen der man må kjøpe røde dager og selge blå. (eller om vi i det hele tatt har forlatt den). Markedet forteller oss at vi ikke behøver å frykte nedgang enda, og gjør narr av de som “venter på korreksjonen”. Vanskeligere er det ikke.
Det har visstnok blitt gjort en større transaksjon med UREA godt under markedspris. Noen spekulerer i at det er Iran som står bak salget. Yara “underperfomer” markedet, og det er selvfølgelig på svekket UREApris, men investorene begynner kanskje å innse at overskriftene om korrupsjonsanklagene kommer til å dominere i lang tid. Etterforskningen tar ikke dager og uker, men måneder.
Marine Harvest får hard medfart i dag, -5%. Jeg skrev tidlig forrige uke at sesongen for laks før påske gikk mot slutten og det var ventet lavere priser. Jeg har ikke sett noen indikasjoner på lakseprisen enda, men aksjen forteller meg at det ikke går i taket.
Jens Ulltveit-Moe laster opp i REC, og i følge Hegnar skal han ha kjøpt 19 mill aksjer forrige uke. Dette behøver ikke å stemme, fordi det forsvant tilsvarende aksjer fra Enskilda sine nominee konti, og de blir gjerne brukt når man kjøper aksjer over tid. I tillegg vet jeg at Jens har brukt Enskilda i stor utstrekning tidligere. Uansett når aksjen ble kjøpt, så har han flere av de nå enn tidligere uten at man skal lese for mye inn i det.
Posted in aksjer
|
Tagged MHG, REC, YARA
|
Loading ...